代币暴涨背后的心理陷阱：为何绝大多数人一直困在价格信仰的致命循环中？
市场参与者对代币发行的认知呈现代际差异，2018年前的老玩家、2020年入局者与近三年新用户形成三种不同的"心理空间"。这种主体间性构建了共享信念，推动市场价格反身性上涨：早期信仰者承担风险成为社区核心，价格上涨吸引新买家进而推高价格。无论是Memecoin的文化属性、DeFi的收入模型还是AI代理的技术叙事，都遵循从少数人信念开始到多数人接盘的路径。反身性阶段买家追逐"梦想"，最终成为主体间阶段投资者的退出流动性。价格发现本质上是群体认知协调的过程，理解自身所处阶段有助于优化投资决策。